我在香港葵涌机房蹲到凌晨一点半，冻柠茶喝到第三杯，屏幕上还挂着 iperf3，做海外服务器测评这些年，我越来越不信宣传页，只信 ping、traceroute 和账单，这次拿了三台香港物理机、一台香港云服务器，外加一台新加坡物理机做参照，连续跑了30天，覆盖大陆三网、东南亚和北美，结论放后面,数据先上。
测试机器大概是这样：
香港物理机实测，CN2、BGP、云服务器混跑30天，我把底裤扒了
- A：香港普通 BGP 物理机，双路 E5-2670 v3，64G 内存，2×480G SATA SSD，1Gbps 共享带宽，20TB 流量，月付约 1800 元。
- B：香港 CN2 GIA 物理机，Xeon Silver 4210，32G 内存，1TB NVMe，1Gbps 独享，10TB 流量，月付约 3200 元。
- C：香港云服务器，8核16G，500G SSD，5Mbps CN2，月付约 1200 元。
- D：新加坡物理机，双路 E5-2680 v4，64G 内存，1TB NVMe，1Gbps，月付约 1600 元。
先看延迟，大陆电信到 B 机器，白天 18-28ms，晚高峰 20-35ms；A 机器白天 35-60ms，晚高峰能跳到 90ms 以上，抖动明显，联通到 B 约 25-40ms，到 A 约 40-100ms，移动到 B 约 35-55ms，到 A 约 50-120ms，C 云服务器因为线路是 CN2，延迟和 B 接近，电信 20-35ms，但移动偶尔会到 60ms，D 新加坡到大陆电信 65-90ms，联通 70-110ms，移动 80-120ms，单看延迟，香港物理机确实有地理优势，但“香港”两个字不等于快,关键还是线路。
带宽测试更有意思，本地 HKIX 互联，A、B、D 都能跑到 900Mbps 以上，C 被限制在 5Mbps，到广州电信晚高峰，B 还能跑 300-500Mbps，A 掉到 30-100Mbps，C 只有 4-5Mbps，D 大约 80-150Mbps，到上海联通晚高峰，B 约 200-400Mbps，A 约 20-80Mbps，也就是说，同样叫香港物理机，普通 BGP 和 CN2 GIA 在晚高峰完全是两种体验，CN2 GIA 贵，但贵在稳定；普通 BGP 便宜，但你要接受它可能变成“白天一条龙，晚上一条虫”。
硬盘 IO 方面，B 的 NVMe 顺序读约 2.1GB/s，写约 1.3GB/s，4K 随机读约 180k IOPS；A 的 SATA SSD 顺序读约 550MB/s，写约 500MB/s，4K 随机读约 80k IOPS；C 云盘顺序读约 300MB/s，写约 200MB/s，4K 随机读约 30k IOPS，物理机独享盘的稳定性明显好于云盘，尤其是高并发数据库、缓存、视频切片这类场景，但如果你只是放个小博客，这点 IO 差距你根本用不上。
稳定性上，B 机器 30 天丢包率约 0.2-0.8%，A 晚高峰丢包 2-8%，C 约 1-3%，D 到大陆约 5-10%，防御方面，这几台默认都没有高防，5Gbps 以上的 DDoS 基本就是封 IP，清洗要另外加钱，别信“香港物理机自带无限防御”这种话，真被打的时候,账单会教你做人。
对比一下：
香港物理机 vs 香港 VPS/云服务器，物理机独享 CPU、内存、硬盘，不超售，带宽大，独立 IP 多，适合站群、游戏服、跨境电商、视频中转、高并发 API，云服务器灵活，按小时计费，扩容快，适合测试、轻量业务、流量波动大的项目，同性能下，物理机往往比云便宜，但部署慢，故障迁移差,硬件坏了要等机房处理。
香港物理机 vs 新加坡物理机，香港到大陆延迟低，价格通常贵 20-50%，新加坡到东南亚好，到大陆 60-120ms,适合面向东南亚或全球的业务。
香港物理机 vs 美国物理机，美国带宽便宜，流量大，但到大陆 150-250ms，适合海外用户、备份、下载站，要做大陆低延迟业务,美国物理机基本不用考虑。
结论很简单：
第一，买香港物理机，先看线路，再看配置，CN2 GIA 最稳但最贵，CMI、CUG、普通 BGP 要看具体机房和时段，别只看“香港”两个字就下单。
第二，如果业务主要面向大陆，香港物理机确实是低延迟优选，但如果你买的是 5Mbps 带宽的“物理机”，那和云服务器没本质区别,甚至更贵。
第三，小站、爬虫、轻量 API、临时项目，香港 VPS 或云服务器更划算，大流量、高并发、需要独享 CPU 和盘、需要独立 IP,香港物理机才值得。
第四，买之前一定要问清楚：带宽独享还是共享？超流量多少钱？防御多少？SLA 赔什么？能不能先测试？路由能不能查？答不上来的,再便宜也别碰。
香港物理机不是神，也不是智商税，它是一把刀,看你拿它切菜还是砍骨头。
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